Trading Strategier Yield Kurven

Trading Strategies and Models. Trading Strategier og Modeller. Andre Trading Strategies. CCI Correction En strategi som bruker ukentlig CCI å diktere en trading bias og daglig CCI å generere handelssignaler. CVR3 VIX Market Timing Utviklet av Larry Connors og Dave Landry, dette er en strategi som bruker overextended readings i CBOE Volatility Index VIX for å generere kjøp og salg signaler for SP 500.Gap Trading Strategies Ulike strategier for handel basert på åpningspris gaps. Ichimoku Cloud En strategi som bruker Ichimoku Cloud til å sette trading bias, identifisere korrigeringer og signal kortvarige vendepunkter. Å utvikle øyeblikk En strategi som bruker en tre-trinns prosess for å identifisere trenden, venter på korrigeringer i den trenden og deretter identifisere reverseringer som signalerer en slutt på korreksjonen. Narrow Range Day NR7 Utviklet av Tony Crabel, den smale rekkevidde dagstrategien ser etter sammentrekninger for å forutsi rekkeviddeutvidelser. Forhåndsskanningskode inkludert det som tweaks denne strategien ved å legge til Aroon - og CCI-kvalifiseringer. Frekvens over 50-dagers SMA En strategi som bruker breddeindikatoren, prosent over 50-dagers glidende gjennomsnitt, for å definere tonen for det brede markedet og identifisere korreksjoner. Ferie-effekt Hvordan markedet har utført tidligere til store amerikanske helligdager og hvordan det kan påvirke handelsbeslutninger. RSI2 En oversikt over Larry Connors mener reverseringsstrategi ved hjelp av 2-års RSI. Faber s Sektorrotasjonshandel Strategi Basert på forskning fra Mebane Faber, kjøper denne sektorens rotasjonsstrategi de beste resultatene og rebalanser en gang per month. Six Month Cycle MACD Utviklet av Sy Harding, kombinerer denne strategien seks måneders bull-bear syklus med MACD signaler for timing. Stochastic Pop and Drop Utviklet av Jake Berstein og modifisert av David Steckler, bruker denne strategien Gjennomsnittlig Directional Index ADX og Stochastic Oscillator for å identifisere prispopper og breakouts. Slope Performance Trend Bruke skråindikatoren for å kvantifisere den langsiktige trenden og måle relative perfeksjon ormance for bruk i en handelsstrategi med de ni sektorene SPDRs. Swing Charting Hva Swing Trading er, og hvordan det kan brukes til profitt under visse markedsforhold. Tendenskvantifisering og Asset Allocation Denne artikkelen viser diagrammer hvordan man definerer langsiktige trendomkastninger som en prosess ved å utjevne prisdataene med fire forskjellige prosentvis pris-oscillatorer. Chartister kan også bruke denne teknikken til å kvantifisere trendstyrke og bestemme eiendelsallokering. Bank Trading 201 Slik handler renten Curve. Bond Trading 201 Curve Trading. How Traders utnytter endringer i Formuleringen av avkastningskurven. I obligasjonshandel 102 diskuterte vi hvordan faglige obligasjonshandlere handler på forventninger om renteendringer som er referert til som utdrag. Obligasjonshandlere handler også basert på forventede endringer i rentekurven. Endringer i form av rentekurven vil endre den relative prisen på obligasjoner representert av kurven For eksempel, anta at du har en bratt oppover skrå avkastningskurve Som den en under. Interest Rate Curve. On denne kurven gir 2-åringen 0 86 og 30-åringen gir 4 50 - en spredning på 3 64 Dette kan føre til at en næringsdrivende føler at 30-åringen var billig i forhold til 2-årig Hvis den som handler forventet at rentekurven skulle flate, kunne han samtidig gå lenge og kjøpe den 30-årige og selge kort 2-åringen. Hvorfor skulle næringsdrivende utføre to samtidige handler i stedet for å bare kjøpe 30-årige eller selge korte 2-årsdagen Fordi hvis rentekurven flater, og reduserer spredningen mellom 2 og 30 år, kan det være et resultat av at prisen på 2-årige faller øker avkastningen, eller prisen på 30- Året øker med å redusere avkastningen, eller en kombinasjon av de to. For handelsmannen å tjene på bare å gå lenge på 30 år, ville de satse på at flattning av kurven vil være et resultat av prisen på 30-års gangen Tilsvarende, hvis de korte de 2 årene de satser på at prisen på 2-åringen vil falle Hvis de tar begge deler stillinger, de trenger ikke å vite hvordan renter vil bevege seg for å tjene penger. Slike handler er markedsneutrale i den forstand at de ikke er avhengige av at markedet går opp eller ned for å tjene penger. I dette og i etterfølgende leksjoner vil vi undersøke måter som profesjonelle obligasjonshandlere forutser endringer i form av avkastningskurve og handel på disse forventningene. Så hva er drivkraften som bestemmer formen på rentekurven Som det viser seg, har Federal Reserve monetære politikken som svar på den økonomiske konjunktursyklusen bestemmer formen på rentekurven, samt det generelle rentenivået. Noen handelsfolk vil bruke økonomiske indikatorer for å følge forretningssyklusen og forsøke å forutse matet politikk, men konjunktursyklusen er svært vanskelig å følg, mens Fed er svært gjennomsiktig om deres politiske beslutninger, så de fleste handelsfolk følger Fed Think tilbake til vår diskusjon i Bond Trading 102 Forecasting Rentesatser Der uttalte vi at når Fed setter nivået på fôringsfondets rente, påvirker det direkte kortsiktige renter, men har mindre innflytelse jo lengre ut du går på rentekurven. På grunn av dette har endringer i fondskursene en tendens til å forandre seg formen på rentekurven Når Fed øker den matede fondskursen, har kortsiktige rentene en tendens til å øke mer enn langsiktige renter, og flattning av rentekurven. En flatekurve betyr at spreads mellom kortsiktige statsobligasjoner og langsiktige verdipapirer er innsnevring I dette miljøet vil handelsmenn kjøpe langsiktige treasurier og korte kortsiktige verdipapirer. En omvendt avkastningskurve er resultatet av Fed som presser kortsiktige priser til meget høye nivåer, men investorene forventes at disse høye prisene snart vil senkes. omvendt avkastningskurve er ofte en indikasjon på at økonomien går i en lavkonjunktur. Når Fed senker fôringsfondenes rente, har avkastningskurven en tendens til å stappe, og handelsfolk vil ha en tendens til å kjøpe den korte enden og kort den lange enden av t han kurver En bratt, positivt skrå kurve resulterer fra Fed opprettholde lave kortsiktige renter, men investorene forventer at rentene vil stige. Dette skjer vanligvis mot slutten av en lavkonjunktur og er ofte en indikasjon på at økonomien er i ferd med å snu seg. Hvordan handler Etablere strategiske kurvehandler. Profesjonelle obligasjonshandlere strukturerer sine strategiske yieldkurvehandler for å være markedskrevende 1 også omtalt som varighetsnøytral da de bare vil fange endringer i relative priser langs kurven og ikke endres i det generelle rentenivået, fordi lenger forfall obligasjoner er mer prisfølsomme enn kortsiktige obligasjoner, handlende går ikke lenge og korte like store mengder kortsiktige obligasjoner og langsiktige obligasjoner, de vektlegger posisjonene basert på det relative nivået på prisfølsomheten til de to skattemyndighetene. Denne vekten av posisjonene er kjent som sikringsforhold Som det ble påpekt i gjeldsinstrumenter 102 i diskusjonen om varighet og konveksitet, var prisfølsomheten for bon Ds endres med rentenivået Obligasjonshandlere vil derfor ikke holde sikringsforholdet konstant i løpet av handelens løpetid, men vil dynamisk justere sikringsforholdet da avkastningen på obligasjonene endres. Mens det er forskjellige måter å måle prisen på følsomhet for et obligasjonslån, bruker de fleste handelsfolk tiltaket DV01 som måler prisendringen som et obligasjon vil oppleve med en 1 basispoengendring i renten. For eksempel hvis DV01 av en 2-årig obligasjon er 0 0217, og DV01 av en 30-årig er 0 1563, vil sikringsforholdet være 0 1563 0 0217 eller 7 2028 til 1 For hver 1.000.000 posisjon som næringsdrivende tar i 30 år, vil han ta en motsatt posisjon på 7.203.000 i 2-årige As renten endres, vil handelsmannen omberegne DV01 av hvert obligasjonslån og justere posisjonene tilsvarende. Slett eller omvendt avkastningskurver gir obligasjonshandlere unike strategiske kurvehandlingsmuligheter, siden de ikke møtes svært ofte og generelt ikke varer lenge y oppstår i nærheten av konjunkturspiss når Fed holder fôrfondet på vesentlig høye nivåer. Når fôrfondene er uvanlig høyt, forventer investorene ved lengre ende av kurven ikke at disse høye rentene vil seire på lang sikt, så gir i den lange enden stiger ikke så mye Traders vil utnytte dette ved å kutte lengre løpetider og gå langt kortere løpetider. En annen mulighet som ikke presenterer seg, forekommer ofte i tider med ekstrem økonomisk uro når finansmarkedene opplever betydelige salg. I disse periodene , vil investorer selge egenkapitalen og lavere kredittinvesteringer og kjøpe kortsiktige verdipapirer. Dette fenomenet er referert til som en kort-til-kvalitet Kortsiktig treasury-pris skyter opp, noe som gir en bremsing av avkastningskurven, særlig fremtredende i det svært korte Enden av kurven Traders vil ofte selge korte kortsiktige verdipapirer mens kjøperen treasurier lenger ut på kurven Risikoen ved denne handelen er at den er vanskelig å bedømme hvor lang tid det vil ta for avkastningsspredninger for å justere tilbake til mer normale nivåer. Faktorer som påvirker PL av strategiske kurvehandler. Forhold til de relative utbyttene av obligasjonene i en strategisk kurvehandel er ikke den eneste avgjørende faktoren for en trades fortjeneste eller tap Trader vil motta kupongrenten i obligasjonen de er lange, men må betale kupongrenten på obligasjonen de lånte for å selge kort. Dersom renteinntekten mottatt fra den lange stillingen er større enn inntektene betalt på den korte posisjonen, blir fortjenesten økt, dersom den betalte renter overstiger det som er mottatt, blir fortjenesten redusert, eller tapet økes. Når en handelsmann går lang den korte enden av kurven og shorts den lange enden, vil inntektene av den korte er ikke tilstrekkelig til å dekke den lange posisjonen, slik at næringsdrivende må låne penger for å kjøpe den lange posisjonen. I dette tilfellet må bærekostnaden være innregnet i handelsplikten. Disse handler som krever bo rrowing for å finansiere kontanter mangel mellom kjøp og kort salg sies å ha negativ bære mens handler som har kort salg fortjeneste som overstiger kjøpsbeløpet sies å ha positiv bære Positiv bære legger til PL fordi overskytende kontanter kan tjene interest. Advanced Strategiske kurvehandler. Profesjonelle obligasjonshandlere har også strategier for å håndtere oppfattede uregelmessigheter i avkastningskurven. Hvis en næringsdrivende ser en uvanlig konveks bunke i en del av kurven, er det en strategi å satse på at bommen skal flate ut. For eksempel , hvis det er en pukkel mellom 2 og 10 år, vil næringsdrivende ta en varignøytral kort posisjon i 3 år og 10 år og kjøper en treasury i midten av samme varighet i dette eksempelet 7-årige ville gjøre Hvis uregelmessigheten var en konkav dukkert i kurven, kunne handelsmannen kjøpe den korte og langsiktige obligasjonen, og selge kort mellomproduktet, men denne handel ville medføre negativ bære, slik at næringsdrivende ville må ha en sterk tro på at avviket ville bli korrigert og at korreksjonen ville føre til en betydelig endring i relative priser. 1 Mens handelsmenn refererer til disse handler som markedskrevende, er de ikke helt 100 nøytrale. New York Institute of Finance. Bank Trading Strategy The Flattening Trade. En artikkel av New York Institute of Finance Utbyttekurveanalyse instruktør Bill Addiss. Med kunngjøringen i går av FOMC at de vil fortsette med QE3, gjenstår spørsmålet igjen hvor lenge vil de fortsette med denne intervensjonen Med Fed s mål på 2 5 for inflasjon og 6 5 for arbeidsledighet ser det ut til at denne inngripen ikke vil ende snart Imidlertid, aktive handelsfolk og deltakere i obligasjonsmarkedet må posisjonere seg selv for hva som er neste. En strategi som er ansatt av mange slike deltakere, er flattende handel. For mange aktive markedsdeltakere er vellykket handel med obligasjoner ikke bare å plukke et poeng langs rentekurven, og spekulere om renten vil gå opp eller ned, men heller å spekulere på formen og hellingen til rentekurven. Spesielt, under QE3, er Fed aktivt kjøp Innløsning av verdipapirer med løpetid på 2-10 år til en beløp på 85 milliarder i måneden. Dette tjener til å senke disse prisene, gitt prisøkningen. Når de reduserer eller eliminerer denne intervensjonen, kan vi anta at avkastningen på disse løpetidene skal stige, relativ til lengre løpetider som for eksempel 30-årsobligasjonen. Dette burde føre til at rentekurven flater ut, se illustrasjonen nedenfor. En aktiv handelsstrategi for å dra nytte av dette scenariet er å engasjere seg i det som kalles en flattende handel. Under denne strategien er handelsmannen eller porteføljeforvalter vil kort selge 10 års statsskatt og samtidig kjøpe lang 30 års obligasjon. Dermed spekulerer du nå ikke på endringer i absolutt rentenivå, men heller avkastningsforskjellen mellom disse to løpetidene. Spesielt posisjonering selv for avkastningsforskjellen til å begrense. Når du tar med denne strategien, er det noen viktige hensyn å huske på Viktigst, volatiliteten durat ion av 10 års notat er ikke så volatilt som 30 års obligasjon For å ta hensyn til dette, må handelen være varighetvektet, og mengden obligasjoner som handles, må justeres tilsvarende. I tillegg brukte jeg kontantskattemarkedet for å illustrere dette potensialet mulighet, det kan også benyttes på andre markeder, spesielt futuresmarkedet. Det er T-notat - og T-obligasjonskontrakter på CME som gjør at spekulanten kan innlemme denne samme strategien på futuresmarkedet. En av fordelene med dette er utnyttelsen av margin for å ytterligere øke risikovederlagsmulighetene Terminene utveksler seg selv anerkjenner den mer konservative karakteren til denne strategien i forhold til et direkte kjøp eller salg av kontrakter. Derfor tilbyr de reduserte innledende marginskrav for spredningshandel i forhold til direkte kjøp eller salg av futures contracts. About New York Institute of Finance. Med en historie som dateres tilbake i mer enn 90 år, har New York Institute of Finan ce er en global leder innen opplæring for finansielle tjenester og relaterte næringer med emner som dekker investeringsbanker, verdipapirer, pensjonsinntektsplanlegging, forsikring, fond, finansiell planlegging, økonomi og regnskap og utlån. New York Institute of Finance har en fakultet av bransjeledere og tilbyr en rekke valgmuligheter for programleveranser, inkludert selvstudium, online og i klasserommet. For mer informasjon om New York Institute of Finance, besøk hjemmesiden eller se personlig og online økonomikurs under. OPPKOMENDE KLASSER.