Prising Lager Alternativer In A Jump Diffusjon Modell Med Stokastisk Volatilitets Og Rente Priser

av Guoqing Yan, Floyd B. Hanson 2006. En alternativ opsjonsprisemodell er foreslått, hvor aksjekursene følger en diffusjonsmodell med kvadratrot-stokastisk volatilitet og en hoppemodell med loggformet fordelte hoppampulituder i aksjekursprosessen. Den stokastiske - volatilitet følger en firkantrot og gjennomsnittlig tilbakekomst d. En alternativ opsjonsprisemodell er foreslått, hvor aksjekursene følger en diffusjonsmodell med kvadratrot-stokastisk volatilitet og en hoppemodell med loggformet fordelte hoppamplituder i aksjekursprosessen Den stokastiske volatiliteten følger en kvadratrot og gjennombruddsprosess Fourier-transformasjoner brukes for å løse problemet for risiko-nøytrale europeiske opsjonspriser under denne sammensatte stokastiske flyktighetshoppediffusjon SVJD-prosessen Karakteristiske formler og deres inverser forenkles ved integrering langs bedre tilsvarende konturer er gitt. Den numeriske gjennomføringen av prisformler oppnås av begge f ast Fourier forvandler FFTs og mer nøyaktige diskrete Fourier transformer DFTs for å verifisere resultater og for ulike output. by Floyd B Hanson, Guoqing Yan 2007. Den numeriske behandlingen for den amerikanske put-opsjonsprisingen diskuteres for en stokastisk volatilitet, hoppediffusjon SVJD-modell med log-uniform hoppe amplituder Heston s 1993 gjennomsnittlig reverting, kvadrat-rot stokastisk volatilitet modell brukes sammen med vår enhetlige jump-amplitude modell, men c. Den numeriske behandlingen for den amerikanske put opsjon prising er diskutert for en stokastisk volatilitet, hoppediffusjon SVJD modell med loggeformede hoppamplituder Heston s 1993 gjennomsnittlig tilbakestilling, kvadratrot-stokastisk volatilitetsmodell brukes sammen med vår jevne amplitudemodell. Imidlertid er det nødvendig med beregning for ikke-lineære og flerdimensjonale termer med avhengighet av det kombinerte lager - og volatilitetsnivået A systematisk endelig differensformulering av det amerikanske sette delvis integro-differensielt komplementært problem PIDC P er implementert ved hjelp av en etterfølgende overrelaxtion-metode projisert på den maksimale utbetalingsfunksjonen. Interpolering brukes til å konstruere den glatte overgangen til utbetalingen av det tilsvarende frie grenseproblem. En rask, men mindre nøyaktig, heuristisk kvadratisk tilnærming, opprinnelig på grunn av MacMillan 1986, korrigeres og utvides fra rene diffusjonsmodeller Den raske og enkle kvadratiske tilnærmingen blir sammenlignet med en mer nøyaktig PIDCP-formulering. Den enkle kvadratiske tilnærming er kort sammenlignet med markedsdata. For en tilgjengelig generell formulering av anvendte stokastiske prosesser med hoppediffusjoner, se Hanson 10 Det er bare nødvendig å vite at den risikobrevne tiltaket eksisterer 13 Siden Scott - 17 - - finner at rentefluiditeten har liten innvirkning på kortsiktige opsjonspriser, vil renten r antas å være konstant i dette papiret. La tettheten av hoppamplituden er loggformig d. by Yong-jin Kim 2001. Sammendrag Denne artikkelen undersøker verdsettelsen på problem for det europeiske alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss omtrentlig forstand ved å vedta den lille forstyrrelsesymptotiske teorien utviklet av Kunitomo og Takahashi 25, 261 Alternativverdien kan dekomponeres i Black and Sc. Abstract Denne artikkelen undersøker verdsettelsesproblemet for det europeiske alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss omtrentlig forstand ved å vedta den lille forstyrrelsesymptotiske teorien utviklet av Kunitomo og Takahashi 25, 261. Alternativverdien kan dekomponeres i Black and Scholes-verdien under deterministiske volatilitet og justeringsbetingelser drevet av tilfeldighet av volatiliteten, som også strekker seg ut noen deler av Kunitomo og Kim 24 1.Prisering av aksjeopsjoner i en hoppediffusjonsmodell med stokastisk volatilitet og rentesatser Anvendelser av Fourier Inversion Methods. Fast lukkede formløsninger for priser på europeiske aksjeopsjoner er utviklet i en hoppediffusjonsmodell med stokastisk volatilitet og stokast ic renter Sannsynlighetsfunksjonene i løsningene beregnes ved å bruke Fourier inversjonsformelen for distribusjonsfunksjoner Modellen er kalibrert for S og P 500 og brukes til å analysere flere effekter på opsjonspriser, inkludert rentevariabilitet, den negative korrelasjonen mellom aksjeavkastning og volatilitet og negativ korrelasjon mellom aksjeavkastning og rentesatser. Dokumenttype Forskning Article. Affiliations Department of Finance, University of Georgia og Morgan Stanley 2017 Ingenta Artikkel opphavsrett forblir hos utgiver, samfunn eller forfatter s som spesifisert i artikkelen. Cookie Policy. Ingenta Connect-nettstedet bruker informasjonskapsler for å holde oversikt over dataene du har fylt ut. Jeg er fornøyd med dette Finn ut more. by Darrell Duffie, Jun Pan, Kenneth Singleton - Econometrica 2000. I innstillingen av affine Hopp-diffusjonstilstandsprosesser, gir dette papiret en analytisk behandling av en klasse av transformasjoner, inkludert forskjellige Laplace og Fourier forvandler seg som spesielle tilfeller, som tillater en analytisk behandling av et utvalg av verdsettelse og økonometriske problemer. Eksempel på anvendelse. Ved innstillingen av affine hoppediffusjonsstatusprosesser, gir dette papir en analytisk behandling av en klasse av transformasjoner, inkludert forskjellige Laplace og Fourier forvandler seg som spesielle tilfeller, som tillater en analytisk behandling av en rekke verdsettelser og økonometriske problemer. Eksempelapplikasjoner inkluderer modeller med fast prisprissetting, med en rolle for intensitetsbaserte standardmodeller, samt et bredt spekter av opsjonspriseprogrammer. En illustrativt eksempel undersøker implikasjoner av stokastisk volatilitet og hopp for opsjonsvurdering. Dette eksemplet fremhever virkningen på opsjonsmarginer av fellesfordeling av hopp i volatilitet og hopp i underliggende aktivpris, gjennom både hoppamplitude og hopp timing. by Gang Chen , Matthew C Roberts, Brian Roe - Journal of Finance 1997. reservert Lesere kan lage storslåtte kopier av denne d dokumentasjon for ikke-kommersielle formål på noen måte, forutsatt at denne opphavsrettserklæringen vises på alle slike kopier. forbeholdt Lesere kan til enhver tid gjøre skriftlige kopier av dette dokumentet for ikke-kommersielle formål, forutsatt at denne opphavsretten vises på alle slike kopier. av Jun Pan, Joe Chen, Mark Ferguson, Peter Glynn, Harrison Hong, Ming Huang, Mike Johannes, George Papanicolaou - Journal of Financial Economics. Sammendrag I dette papiret undersøkes de felles tidsseriene til SP 500-indeksen og nærkortet kortvarige opsjonspriser med en arbitragefri modell, fanger både stokastisk volatilitet og hopp. Hopprisikopremier avdekket fra fellesdata reagerer raskt på markedet volatilitet, blir mer p. Abstract Dette papiret undersøker felles tidsseriene til S amp 500-indeksen og nærkortet kortvarige opsjonspriser med en arbitrasjonsfri modell som fanger både stokastisk volatilitet og hopp. Hopprisikopremier avdekket fra fellesdataene reagerer raskt på volatiliteten i markedet, blir mer fremtredende under volatile markeder. Denne formen for hopprisikopremier er viktig ikke bare for å forene dynamikken som følger med fellesdataene, men også for å forklare volatilitetsmargene av tverrsnittsalternativer. av Christopher S Jones 2000. Dette papiret foreslår og anslår en mer generell parametrisk stokastisk variansemodell av aksjeindeksavkastning enn tidligere blitt vurdert ved å bruke data fra både underliggende og opsjonsmarkeder Parametrene i modellen under både objektive og risikoreduserende tiltak er estimert samtidig. Dette papiret foreslår og estimerer en mer generell parametrisk stokastisk variansemodell av aksjeindeksavkastning enn tidligere blitt vurdert ved bruk av data fra både underliggende og opsjonsmarkeder Parametrene til modellen under både objektive og risiko-nøytrale tiltak er estimert samtidig, og jeg konkluderer med at kvadratrot-stokastisk variansmodell av Heston 1993 og andre ikke er i stand til å generere realistisk returadferd og finne at dataene er mer nøyaktig representert ved en stokastisk variansmodell i CEV-klassen eller en modell som tillater pris - og varianseprosessene å ha en tidsvariabel korrelasjon Spesifikt finner jeg at når markedsvariasjonsnivået øker, øker volatiliteten til markedsvariasjon raskt og korrelasjonen mellom pris - og varianseprosessene blir vesentlig mer negativ Hei ghtened heteroskedasticitet i markedsvariant som resulterer i realistiske krasj-sannsynligheter og dynamikk og forårsaker retur for å vise verdier av skjevhet og kurtosis mye mer konsistent med deres utvalgsverdier. Mens modellen dramatisk forbedrer passformen til alternativpriser i forhold til kvadratroden, blir den kort for å forklare det underforståtte volatilitetsmiljøet for kortvarige alternativer. av Gurdip Bakshi, Dilip Madan 1999. Dette papiret foreslår en metode for verdsettelse av betingede verdipapirer. Det fastslår spesielt hvordan den fremtredende usikkerhets karakteristiske funksjon er grunnlag for å øke og strekke seg over utbetalingsuniverset av de fleste, om ikke alle, avledte eiendeler I en bestemt søknad fra char. This paper foreslår en metode for verdsettelse av betingede verdipapirer. Det fastslår spesielt hvordan den fremtidige usikkerhets karakteristiske funksjon er grunnlag for å øke og strekke seg over utbetalingsuniverset av de fleste, om ikke alle, derivater i et spe Det er mulig å analysere prisalternativer på en hvilken som helst vilkårlig omforming av den underliggende usikkerheten ved å differensiere eller oversette den karakteristiske funksjonen, ubegrenset prising eller spanning av muligheter kan utformes. Som gjort klare via Eksempelvis betingede påstander ved å utnytte det samlende spanningskonceptet gir verdsettelsesmetoden betydelig analytisk bearbeidbarhet. Styrken og allsidigheten til metoden er iboende når verdsettelsen er 1 Gjennomsnittlig rentealternativer 2 Korrelasjonsalternativer og 3 Diskret overvåkede uttaksalternativer For hver opsjons - I likhet med sikkerheten er den karakteristiske funksjonen slående enkel, selv om den tilsvarende tettheten er uhåndterlig ubestemt. Denne artikkelen gir de økonomiske grunnlagene for verdsettelse av derivative verdipapirer. Alexander David, Pietro Veronesi 1999. av Jing-zhi Huang, Liuren Wu 2003. Vi analyserer spesifikasjonene for alternativ prising modeller basert på tidskiftet Lvy-prosesser Vi klassifiserer alternativprismodeller basert på strukturen av hoppekomponenten i den underliggende returprosessen, kilden til stokastisk volatilitet og spesifikasjonen av volatilitetsprosessen selv. O. Vi analyserer spesifikasjonene av opsjonsprisemodeller basert på på tidskiftet Lvy-prosesser Vi klassifiserer alternativprismodeller basert på strukturen av hoppekomponenten i den underliggende returprosessen, kilden til stokastisk volatilitet og spesifikasjonen av volatilitetsprosessen. Vår estimering av en rekke modellspesifikasjoner indikerer at bedre fange oppførselen til S amp 500 indeksalternativer, må vi innlemme en høyfrekvent hoppekomponent i returprosessen og generere stokastiske volatiliteter fra to forskjellige kilder, hoppekomponenten og diffusjonskomponenten. av Y d aposHalluin, PA Forsyth, KR Vetzal - IMA Journal of Numerical Analysis 2003. En implisitt metode er utviklet for den numeriske løsningen av o ption prismodeller der det antas at den underliggende prosessen er en hoppediffusjon Denne metoden kan brukes på en rekke betingede kravverdier, inkludert amerikanske alternativer, ulike former for eksotiske alternativer og modeller. En implisitt metode er utviklet for den numeriske løsning av opsjonsprisemodeller der det antas at den underliggende prosessen er en hoppediffusjon Denne metoden kan brukes på en rekke betingede kravverdier, inkludert amerikanske alternativer, ulike typer eksotiske alternativer og modeller med usikre volatilitet eller transaksjonskostnader. Bevis på tidsstabilitetsstabilitet og konvergens av et fastpunkt-iterasjonsskjema er presentert For typiske modellparametere er det vist at det faste punkttererasjonen reduserer feilen med to størrelsesordener ved hver iterasjon Korrelasjonsintegralet beregnes ved hjelp av en rask Fourier-transform FFT-metode Teknikker er utviklet for å unngå omslagseffekter Numeriske tester av konvergens for en rekke op satser er presentert av George Chacko, Sanjiv Das 2000.